特朗普政府准备对中国的芯片制造业再施加打击，美国芯片制造设备公司可能会遭受附带损害。

美国政府机构正在讨论是否将中芯国际（SMIC）加入其商务部的“实体清单”，如果成真的话，这将限制向这家中国芯片制造商提供美国技术。与电信巨头华为所遭受的命运类似，对使用美国技术的禁令将破坏中芯国际的扩张计划，因为美国在半导体设备市场的某些关键部分仍处于束缚之中。

投资者今年纷纷买入中芯国际股票，因为他们认为中芯国际是中国芯片制造自给自足计划的关键参与者。中芯国际在香港上市的股票周一下跌23％，即使如此，今年仍上涨了53％。同时，其在上海上市的股票交易价格较其在香港上市的股票溢价266％。

潜在的限制将使中芯国际几乎不可能赶上台积电和三星等领先竞争对手。瑞士信贷表示，中芯国际在全球晶圆代工业务中仅占5％的市场份额，这需要为其他没有自己工厂的半导体公司制造芯片。为了缩小技术差距，中芯国际计划今年的资本支出为67亿美元，是2019年的三倍多，此前，7月份在上海IPO筹集了77亿美元，主要用于先进制程节点升级和产能扩容，如果被列入实体清单，中芯国际可能也难以从美国的半导体设备供应商那里获得维护和备件。

这同时意味着半导体设备制造商的订单减少。但是，更大的担忧是特朗普政府也可能将目标对准其他中国芯片制造商。预计未来几年，来自中国的需求将成为美国半导体设备制造商的增长点。例如，长江存储等中国存储芯片制造商正在提高其生产能力。杰富瑞估计，中国今年将占全球半导体设备采购量的四分之一。中国境外的芯片制造商可能会满足部分需求，但不太可能完全抵消影响。

在短期内，其他中国芯片制造商也可能因为担心可能受到制裁而急于增加半导体设备的库存，但是，从长远来看，如果大多数中国半导体公司根本不可能建造完整的生产线，那么这些制裁措施可能会伤害包括美国、日本和荷兰在内的世界各地的芯片制造工具厂商。例如，总部位于加利福尼亚的Lam Research上一季度的收入中有三分之一来自中国。

在当前形势下，美国芯片制造设备公司的投资者，需要谨慎行事。

文章选「华尔街日报」